AFAP significa Administradora de Fondos de Ahorro Previsional. Las AFAPs son las empresas que administran tu cuenta individual de ahorro jubilatorio dentro del sistema mixto uruguayo. Fueron creadas por la Ley 16.713 de 1995, que estableció el sistema previsional actual: parte solidario (BPS) y parte de capitalización individual (AFAP).
En Uruguay hay cuatro AFAPs operativas: República AFAP (la única estatal, propiedad de BROU, BPS y la Bolsa de Valores), AFAP Sura, Unión Capital AFAP e Integración AFAP. Todas hacen lo mismo (administrar tu plata de jubilación), pero cobran comisiones distintas y tienen historiales de rendimiento distintos. Por eso elegir bien tu AFAP, y revisar la elección cada algunos años, importa.
Del 15% que aportás a BPS por mes, una parte va al régimen solidario (financia las jubilaciones actuales) y otra parte va a tu cuenta individual en la AFAP que elegiste. La proporción depende de tu nivel de ingresos: para sueldos bajos, todo va al solidario; para sueldos medios y altos, hasta 7,5% de tu sueldo nominal puede acumularse en tu cuenta personal de AFAP.
Esa plata acumulada en la AFAP no se queda quieta: se invierte (en bonos uruguayos, bonos del exterior, acciones, depósitos) y va generando rendimiento. Cuando te jubilás, ese capital acumulado más sus intereses se convierte en una renta vitalicia que se suma a la jubilación que paga el BPS.
Cómo se calcula
Tu aporte a AFAP no se calcula aparte: es una porción del 15% que aportás a BPS sobre el salario nominal. La distribución entre BPS solidario y AFAP depende de tu ingreso medido en BPC (Base de Prestaciones y Contribuciones, ≈ $6.500 en 2026).
Reglas simplificadas: si tu sueldo es bajo (no supera cierto umbral), todo el 15% va al BPS solidario. Si supera el umbral, una parte va al solidario hasta cierto tope, y lo que aportás por encima de ese tope va a tu cuenta individual en la AFAP. En la práctica, para un sueldo de $80.000 nominal, alrededor del 50% del aporte (≈ $6.000) puede ir a tu cuenta de AFAP.
La AFAP cobra una comisión sobre cada aporte que entra a tu cuenta. En 2025-2026, las comisiones aproximadas son: República AFAP 4,10% (la más baja del sistema), Unión Capital ~5,90%, Sura ~5,90%, Integración ~5,80%. Si aportás $6.000 mensuales y la comisión es 4,10%, entran $5.754 efectivos a tu cuenta; con comisión 5,90% entran $5.646. La diferencia parece chica pero sobre 30 años de aportes son varios miles de dólares menos en tu jubilación.
El rendimiento del fondo depende de cómo invierte la AFAP. La rentabilidad neta agregada de los últimos años promedia entre 2% y 3% real anual (por encima de la inflación uruguaya, medido en Unidades Reajustables). República AFAP suele liderar el ranking de rentabilidad reciente.
Errores comunes
- No saber en qué AFAP estás. Si nunca elegiste, el sistema te asignó una al azar. Podés consultar y cambiar gratis en bps.gub.uy.
- Quedarse en una AFAP cara solo por inercia. La diferencia entre 4,10% y 5,90% de comisión, sobre 30 años de aportes, son decenas de miles de dólares menos.
- Ignorar el subfondo. Las AFAPs ofrecen subfondos con distintas estrategias (más conservador, más agresivo). Si te quedan muchos años para jubilarte, un subfondo más agresivo puede rendir más.
- Pensar que la AFAP es una "comisión que se pierde". No: es plata que se acumula a tu nombre, se invierte, y vuelve a vos como renta vitalicia cuando te jubilás. Si sumás bien, es un activo real.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la mejor AFAP en Uruguay?
En el ranking de rentabilidad neta agregada y comisiones, República AFAP suele aparecer primera por combinar la comisión más baja (4,10%) con un rendimiento competitivo. Sin embargo, conviene revisar el ranking actualizado cada año en el Banco Central del Uruguay antes de decidir.
¿Cómo cambio de AFAP?
Podés cambiar dos veces al año: del 1 de abril al 30 de junio y del 1 de octubre al 31 de diciembre. El trámite se hace en bps.gub.uy con tu usuario gub.uy o presencialmente en una sucursal. Es gratis.
¿Qué pasa con mi plata si la AFAP quiebra?
Tu plata no es de la AFAP: es tuya y está en una cuenta individual a tu nombre. Si la AFAP quiebra, los activos se transfieren a otra AFAP y tu cuenta sigue intacta. El sistema está supervisado por el Banco Central del Uruguay.
¿Puedo retirar plata de mi AFAP antes de jubilarme?
No. La plata de la AFAP solo se accede al jubilarse. Hay excepciones muy puntuales (invalidez total y permanente, fallecimiento del titular —en cuyo caso pasa a herederos—). No es un fondo líquido al que puedas acceder cuando quieras.